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Category Archives: Casas de banco malo
Los fondos no prevén comprar pisos al banco malo hasta dentro de un año
Los fondos de inversión no prevén comprar pisos al banco malo o Sareb, al menos, hasta dentro de un año. Algunos de ellos incluso retrasan el inicio de las operaciones hasta dentro de dieciocho meses, según fuentes de estas sociedades consultadas por elEconomista.
Dos son los motivos principales que les llevan a realizar estas estimaciones. Y ninguna tiene que ver con el interés en adquirir inmuebles con los descuentos que aplicará la Sareb. La primera causa es la falta de regulación e instrumentalización de los Fondos de Activos Bancarios (FAB), la herramiento que el Gobierno ha diseñado para incentivar la venta de los inmuebles y créditos que tomará el banco malo de las entidades nacionalizadas y con ayudas públicas.
Las mismas fuentes calculan que la normativa y todos los trámites burocráticos y administrativos no estará listos hasta dentro de unos doce meses.Será entonces cuando los fondos y los inversores privados podrán adquirir carteras relevantes a la Sareb.
La CNMV será la responsable de aclarar y dar la autorización operativa de los FAB, cuyos incentivos evitan que las adquisiciones se realicen de manera directa. Varios fondos ya han iniciado contactos con el regulador del mercado para conocer su funcionamiento, sin de momento, haber recibido explicaciones concretas.
Los FAB se han creado con este propósito exclusivo y tendrán que estar gestionados por una sociedad gestora de titulización. Tributarán al 1 por ciento, como las famosas sicavs, lo que hace más atractivo para los fondos invertir a través de estos instrumentos.
En la actualidad hay siete formas que se dedican a esta actividad. Pero para poder hacerse cargo de los FAB deberán ampliar su objeto social y recibir la autorización por parte de la CNMV, proceso que ralentizará el inicio de las operaciones de gran envergadura.
Venta residual a particulares
Los fondos y el sector no descartan en los primeros doce meses sí haya algún tipo de venta por parte de la Sareb. Será la destinada a los particulares a través de las sucursales de las mismas entidades nacionalizadas o con ayudas públicas. Pero sostienen que ésta será residual.
El FMI ya ha advertido de la lentitud en el proyecto de la Sareb y cuestionado que esté en plena operatividad en las fechas comprometidas. Los primeros escollos se han producido en la constitución de su capital ante las reticencias de la banca sana a aportar 500 millones de euros para la compra de acciones. El arranque se ha visto retrasado en al menos un mes, hasta finales de diciembre, que será cuando bancos sanos, aseguradoras y, previsiblemente, algún inversor extranjero desembolsarán ese importe para su creación.
El segundo motivo que esgrimen los fondos para aplazar en el tiempo la compra de inmuebles o créditos a la Sareb es la incertidumbre regulatoria sobre el mercado hipotecario. Hoy existe un debate político sobre un cambio en esta normativa, que provoca algunas dudas sobre la estabilidad en el sector y propicia dudas acerca de la rentabilidad en una inversión. Los fondos esperan obtener unas ganancias de, al menos, el 20 por ciento.
La Sareb, según el proyecto previsto, espera dar salida los primeros años a sus mejores activos, aquellos que están localizados en las grandes ciudades. En su cartera contará con cerca de 100.000 viviendas terminadas o en proceso de construcción y 13 millones de metros cuadrados de suelo.
Via: eleconomista.es
El ‘banco malo’ es una realidad
La Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), más conocida como ‘banco malo’, ha sido constituida como sociedad anónima con el Estado como único accionista con un capital social inicial de 60.000 euros, para posteriormente ampliar capital con la entrada de los socios privados. Entre estos inversores, además de varias aseguradoras, también han confirmado su entrada Banco Santander, que empezará a asumir activos de la banca nacionalizada.
Desde el 1 de diciembre se inician los trabajos para que las entidades nacionalizadas le transfieran sus activos ‘tóxicos’, según ha informado el Ministerio de Economía. En un comunicado, el departamento encabezado por Luis de Guindos concreta que la transmisión de activos de las nacionalizadas (Bankia, CatalunyaBanc, Novagalicia y Banco de Valencia) debe finalizar el 31 de diciembre, tal y como establece el Memorando de Entendimiento (MoU) suscrito para el rescate a la banca española.
Se está realizando una ‘amplia actividad’ de presentación de su plan de negocio
Economía desvela que se está realizando una “amplia actividad” de presentación del proyecto y del plan de negocio de la Sareb. E incluso asegura que la reacción de los inversores privados del sector bancario y de otros ámbitos, tanto nacionales como extranjeros, es “positiva”.
Con la dirección de la presidenta de la Sareb, Belén Romana, y su director general, Walter de Luna, se está trabajando en la operativa para transferir activos, en especial, su identificación y los sistemas informáticos. El MoU señala que se han de preparar las normas para clarificar el papel de las cajas de ahorros en su calidad de accionistas de las entidades de crédito, con vistas a una eventual reducción de su participación a niveles no mayoritarios.
El Memorando establece también la preparación de nuevas normas de gobierno corporativo y régimen de incompatibilidades. Estas modificaciones están sujetas a estudio sobre la base de unas líneas de actuación que se han remitido a la Comisión Europea (CE).
El sector asegurador entra en la Sareb
El sector asegurador invertirá, al menos, 250 millones en el ‘banco malo’ entre aportaciones de aseguradoras como Mapfre, Mutua Madrileña, AXA, Catalana Occidente y Pelayo y el apoyo del Consorcio de Compensación de Seguros (CCS), que tiene carácter público, según fuentes del sector consultadas por Efe. Las mismas fuentes también han señalado que las aseguradoras Caser y Aviva están valorando posibles participaciones en el Sareb aunque aún no han tomado ninguna decisión al respecto.
Via: elmundo.es
La pata coja del Banco Malo
La reestructuración bancaria sigue la hoja de ruta marcada en el MoU (Memorando de Entendimiento). La creación del llamado banco malo o Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria(SAREB) era una pieza clave en el proceso. Ya “sólo” queda convencer a inversores privados para que aporten el 51% del capital de la sociedad para que tenga la consideración de entidad privada y no pública. De una forma u otra se conseguirá.
Los cuatro bancos ya nacionalizados (Bankia, Catalunya Banc, Nova Galicia Banco y Banco Valencia) traspasarán más de 168.000 activos diferentes por un importe que rondará los 45.000 millones de euros. El importe total de activos traspasados a la SAREB no podrá superar los 90.000 millones de euros en conjunto.
Aunque todavía no está totalmente perfilado el precio de traspaso de los activos, el precio de referencia será el valor contable de los mismos una vez aplicadas todas las provisiones exigidas por los diversos Reales Decretos que recogen la reestructuración bancaria. En función del precio final de traspaso de los activos inmobiliarios, se podrá discutir si el recorte de precio es suficiente o no. En cualquier caso, el precio será sensiblemente inferior al de precio de adjudicación de los mismos por parte de los bancos. De media el recorte de precio será del 63% respecto al valor bruto en libros de los activos adjudicados. La horquilla de descuentos oscila entre el 79,5% para el suelo y el 32% para los proyectos inmobiliarios terminados.
La SAREB tiene un horizonte temporal de quince años para vender y liquidar todos los activos que le hayan sido traspasados. Se ha convertido en la primera inmobiliaria de España. Como le ocurre a cualquier inmobiliaria, será difícil que consiga vender si los compradores no encuentran financiación. Misión casi imposible. Analicemos cada uno de los posibles financiadores:
- La propia SAREB. Pese a ser conocido como el “banco malo”, la SAREB, es no es un banco, sino una sociedad de gestión de activos sin capacidad (al menos de momento) para financiar estas operaciones.
- Los bancos rescatados aportantes de activos a la SAREB. Dada la obligación de reducir su balance en un 60% y de llegar a un ratio préstamos sobre depósitos del 100% en 2017, se antoja tremendamente complicado que estas entidades puedan participar de forma masiva en la financiación de la adquisición de activos procedentes de la SAREB.
- Los bancos NO rescatados. Estas entidades no han aportados activos inmobiliarios a la SAREB. Por tanto, ellos mismos tienen activos inmobiliarios adjudicados en balance. Las condiciones de financiación para los adquirentes de dichos activos son tremendamente generosas: “hasta el 100% del precio de compraventa incluidos los gastos asociados a la operación y a tipos de EURIBOR+1,25%”.(ejemplo de una entidad). Lógicamente estas condiciones de la época de la burbuja sólo son aplicables a los activos inmobiliarios propios, nunca a los de terceras entidades.
- Los bancos internacionales. Son los únicos con capacidad para financiar gran parte de las posibles operaciones de activos de la SAREB. Otra cuestión es que tengan voluntad de hacerlo.
De acuerdo con las estimaciones del FMI, el stock de crédito se seguirá reduciendo en los dos próximos años. Es decir, no sólo no habrá crédito nuevo neto, sino que se dejarán de refinanciar operaciones que venzan durante estos años y otras se darán por fallidas. En este contexto será muy difícil convencer a las entidades financieras nacionales que financien a los adquirentes de activos de la SAREB. Cuanto más crédito haya para los compradores de estos activos, menos crédito habrá para la actividad productiva de las empresas.
Afortunadamente la SAREB dispone de 15 años de plazo para vender sus activos. A corto plazo sería casi milagroso que consiguiera desprenderse de cantidades significativas. En algún momento repuntará el crédito, pero que nadie espere que sea pronto.
Via: www.expansion.com
